产品端：1）当前产品结构以常温奶为主，依靠渠道下沉持续提升市场份额。此外推出养生食膳系列产品打造差异化优势。2）低温奶为未来发力点，主要单品包括鲜奶系列及老广州系列，聚焦珠三角市场进行推广，有望通过开拓渠道及售点打开市场增量。3）新品BG真人官网方面，立足大健康概念和差异化竞争理念，今年推出新广州浓酸酸奶、巧克力鲜奶布丁等产品。4）奶源布局看，当前阳江牧场二期、甘肃燕塘传祁项目均已投产，有望推动产品品质及产能双提升。我们预计今年将保持稳健市场投入，叠加原奶价格回落，有望推动利润实现恢复性增长。

　　区域扩张：1）省内深耕大湾区市场与新零售业务，发力深圳、惠州、东莞、珠海等区域，推动渠道向三、四线）借助新零售渠道，深化开拓周边省份市场，当前已布局海南、广西、江西、湖南、福建等区域。3）持续做大做强澳门市场，逐渐开拓香港市场。

　　宏观经济下行风险、原材料上涨风险、乳酸菌饮料增长不及预期、竞争进一步加剧等。