随着新能源汽车保有量的提升，充换电设施匹配不足成为制约新能源汽车深度渗透的重要因素之一，充换电也成为国家重点支持的基础设施建设领域，多次会议提及以及多项相应政策出台有望推进充换电设施加速建设。多地设置明确的充换电建设目标，并通过补贴等支持方式鼓励充换电领域投资，国家+地方层面协同，有望加快推动充电基础设施的建设。
近年来充电桩的建设呈现加速趋势。根据中国充电联盟数据，2020、2021、2022年全国（公共+私人）新增建设充电桩数量分别为46.2、93.6、259.3万台，同比增长30.2%、102.6%、176.9%。我们认为，随着新能源汽车渗透率的快速提升，保有量规模实现迅速扩大。由于充电桩为新能源汽车的后市场，在车保有量规模持续扩张+充换电设施不足的背景下，充电市场有望保持高速增长，电动车保有量的扩大为充电运营市场创造可观发展空间。
快充桩数量不足、充电时间过长，用户的快速补能需求不能被满足。加大充电桩规模、提升快充桩比例，将有利于缓解消费者充电焦虑，推动新能源汽车的应用推广。国内外车企积极推出800V高压平台的车型，相关部门也在积极推进充电标准，以此适应汽车产业发展及行业管理的需要，进一步提升充电连接装置产品的适用性和规范性。
我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续优化。持续看好：
1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。此外，充电模块是直流充电设备中最为重要的部件，其性能不仅直接影响直流充电设备的整体性能，同时也关联着充电安全等问题。在快充设备放量的情况下，其核心部件充电模块有望显著受益。
2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在充电需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。受益标的：通合科技、欧陆通、盛弘股份、炬华科技、道通科技、绿能慧充、科士达、万马股份、特锐德等。
新能源汽车销量不及预期；政策推进不及预期；需求提升不及预期；快充技术应用不及预期；供应链价格大幅波动；行业竞争加剧等。
证券之星估值分析提示万马股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示科士达盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示华西证券盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示特锐德盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示炬华科技盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示通合科技盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示盛弘股份盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示欧陆通盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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