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　　半导体：中国对镓和锗实行出口管制，有望加速砷化镓、氮化镓等先进半导体国产替代进程；存储芯片价格跌幅有望收窄，市场正逐步边际改善；

　　消费电子：智能手机显示面板出货量下半年有望复苏，高性能柔性OLED 市场持续向好；

　　汽车电子：自动驾驶成为人工智能重要的赋能场景，L3 级及更高级别自动驾驶商业化应用有望加速。

　　1、半导体：中国对镓和锗实行出口管制；存储芯片价格跌幅有望收窄，市场正逐步边际改善

　　7 月3 日晚间，商务部、海关总署发布公告决定对镓、锗相关物项实施出口管制，包括金属镓（单质）、氮化镓等镓相关物项和金属锗、区熔锗锭等锗相关物项未经许可不得出口，出口经营者应按照相关规定办理出口许可手续，公告自2023 年8 月1 日起正式实施。镓、锗均为重要的稀有金属，在半导体材料、新能源等领域应用广泛。其中，镓被称为“半导体工业新粮食”，如砷化镓作为第二代半导体材料，在高频、高速、高温及抗辐照等微电子器件研制中占有主要地位，是光电及手机网通高频通讯不可或缺的元件；氮化镓作为第三代半导体材料，可广泛应用于手机快充、LED、5G 通信、新能源汽车充电等领域，尤其在功率器件领域发展潜力巨大。锗常被应用于红外光学、纤维光纤、太阳能电池、聚合催化剂及医药等高新技术领域，未来在芯片、太阳能电池、生物科技和武器制造中也具有重要的潜在应用价值。从全球产量来看，中国的镓、锗金属产量占比最高，分别高达90%、68%。中国对镓和锗进行出口管制，减少对世界其他地区的供应，或将引起全球镓、锗的备货潮，导致海外衬底厂商的原材料成本上涨，而国内相关衬底外延、原材料等或将降价，本土LED、OLED、功率器件等厂商可以降低镓、锗的采购成本，提高市场竞争力，加速砷化镓、氮化镓等先进半导体国产替代的进程。

　　三星电子本周公布了2023 年第二季度的业绩预期数据，预计第二季度销售额为60 万亿韩元（约合人民币3325.8 亿元），同比下降22.3%，与之前预期基本一致；营业利润为6000 亿韩元（约合人民币33.3 亿元），同比下降95.7%，创14 年来最低，主要由于三星启动减产时间相对较晚，二季度市场需求尚未明显恢复。但是随着减产效力的显现，预计公司三季度业绩有望出现较大改善。而根据TrendForce最新数据，预计三季度DRAM 均价跌幅有望收敛至0~5%，主要由于DRAM 供应商陆续启动减产，DRAM 供给逐季减少，加上季节性需求支撑，供应商库存压力持续释放。预计第三季度NAND Flash 市场将继续处于供过于求的状态，价格保持下跌趋势，跌幅在3%-8%之间，但是市场正加速库存去化，随着NAND Flash 原厂减产幅度持续扩大，第四季度有望止跌回升。加之美光和SK 海力士的较乐观指引，预计存储芯片市场正逐步筑底，并逐季边际改善，随着行业供需平衡逐渐恢复，有望呈现底部反转趋势。

　　2、消费电子：智能手机显示面板出货量下半年有望复苏，高性能柔性OLED 市场持续向好根据Omida 最新数据，2023 年第一季度的智能手机显示面板实际出货量为3.323 亿片，与2022 年第一季度的3.554 亿片相比，同比下跌9%。主要由于硬屏AMOLED 和LTPS TFT 液晶面板出货量的持续降低，但在iPhone14 系列销量带动下，柔屏AMOLED 出货量在2023 年第一季度增加至1.042 亿片，同比上升了28%，此外a-SiTFT 液晶面板（用于低端智能手机）的出货量在2023 年第一季度增加到了1.274 亿片，同比上升了4%，高端和低端智能手机均处于库存加速消化阶段。而2023 年第二季度的智能手机显示面板总出货量预计将达到3.542亿片，同比上升4%，第三季度将达3.856 亿片，同比上升22%。其中柔屏AMOLED 在2023 年第三季度的出货量预计将达到 1.293 亿片，同比上升41%，主要由于中国面板厂商Gen6 柔性OLED 产能释放以及OLED 屏幕在智能手机中渗透率的持续提升。据TrendForce，预估2023 年采用OLED 面板的手机渗透率将达50.8%，2026年则预计超越六成，如荣耀最新款手机X50 即采用了1.5K 曲面OLED 护眼屏。相对于LCD 屏幕，柔性OLED屏幕可以提供更好的视角、更深的黑色，更长的电池续航力，更轻薄的设计，并能够打造出曲面屏幕，有望不断提升渗透率，未来发展趋势持续向好。

　　3、汽车电子：自动驾驶成为人工智能重要的赋能场景，商业化应用有望加速近日，埃隆马斯克在2023 年世界人工智能大会发表演讲时称，汽车L4 至L5 级别的全自动驾驶将在今年晚些时候实现，对此他表示非常有信心，认为其做的预测比以往任何时候更接近于现实。随着人工智能技术的快速发展，自动驾驶技术有望迎来发展拐点。目前，在美国路上行驶的特斯拉选装FSD 的车型，已经更新至FSD Beta（测试版）V11.4.4 版本，而马斯克表示从V12 版本开始，将取消Beta 测试版，有望迎来FSD 的正式版本，并表示FSD V12 版本有望采用端到端的人工智能算法（end-to-end AI）更新其自动驾驶包。在V12 之前，FSD Beta已大量使用由人工智能驱动的神经网络，但仅被用于感知部分用于检测驾驶环境，在决策和驾驶方面仍依赖于常规编程，即将摄像头传感器数据作为神经网络算法的输入，输出汽车周围环境的三维表示，然后使用传统的路径算法来输出转向、加速、制动和其他驾驶行为。而V12 将引入端到端AI，即将图像等传感器数据输入神经网络，然后直接得到转向、刹车和加速等决策输出。这种AI 算法模式下，有望提升路测优化效率，降低误差概率，提升整体性能上限。自动驾驶成为人工智能重要的赋能场景，并助力自动驾驶加速落地。加之，国内相关政策法规配套正不断推进，L3 级及更高级别自动驾驶商业化应用未来可期，汽车智能化产业链相关标的有望深度受益。

　　半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（东芯股份、兆易创新、普冉股份）、AIoT（晶晨股份）、模拟芯片（必易微，灿瑞科技，帝奥微）、设备（中微公司、长川科技）、材料（安集科技、华懋科技）；汽车电子：东山精密、韦尔股份。

　　未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G 网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G 应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。BG真人官网